Fonder
Vad är Semi-likvida fonder?
Semi-likvida fonder brukar man kalla fonder som ger exponering mot onoterade tillgångar (Private Market assets). Fonderna kan vara uppbyggda på olika sätt men är ofta en alternativ investeringsfond (AIF), vilket gör att de kan avvika från de krav på vilka tillgångar de får investera i som i vanliga UCITS-fonder. Till exempel behöver de inte ha minst 16 innehav och kan investera i derivat. Semi-likvida-fonder är ett sätt för privata investerare att få exponering mot tillgångar som vanligtvis bara är tillgängliga för institutionella investerare.
Till skillnad mot traditionellt likvida fonder kan semi-likvida fonder vara tvungna att låsa pengarna under en period. Det för att fondförvaltarna kan investera i tillgångar som inte finns tillgängliga på den offentliga marknaden, samtidigt som de tillåter viss grad av likviditet.
Handelsintervallet kan skilja sig åt mellan olika semi-likvida fonder. Gemensamt är att de har en annan likviditet än daglig, vilket innebär att de inte går att handla på daglig basis utan mindre frekvent. Oftast går det att handla månadsvis eller kvartalsvis. Med semi-likvida fonder får man direkt exponering och slipper hantering av capital calls (dvs hantering av löpande investeringar i takt med att fonden gör investeringar tills den är fullinvesterad).
Semi-likvida fonder har oftast en så kallad evergreen-struktur. Inom finansvärlden finns det fonder som kallas för ”evergreens”. Dessa fonder har en ständig kapitalbas och ingen fastställd tidsram för när de ska avslutas. Till skillnad från fonder som har en bestämd slutdag, låter evergreen-fonder investerare både sätta in och ta ut pengar från fonden när de vill, under en lång tid. Det betyder att du kan fortsätta investera i fonden utan att behöva oroa dig för att den kommer avslutas eller pengarna behöver tas ut vid en viss tidpunkt.
Vad är Private Market assets?
-
Private Equity
Ett samlingsbegrepp för investeringar i företag som inte är noterade på den offentliga börsen. Det kan inkludera investeringar i olika stadier av företagslivcykeln, från tidiga start-ups till etablerade företag.
-
Venture Capital
En typ av Private Equity-investering som fokuserar på tidiga skeden av företagsutveckling, särskilt på start-ups och tillväxtföretag med hög tillväxtpotential.
-
Real assets (reala tillgångar)
Innebär investeringar i fysiska tillgångar, exempelvis fastigheter och infrastruktur.
-
Private Credit
Innebär utlåning av kapital till företag, institutioner eller enskilda privata investerare. Det kan involvera direktutlåning, företagsobligationer och andra kreditinstrument som inte är noterade på den offentliga börsen.
Fördjupning av olika investeringsstrategier
-
Buy-out/Leverage buy-out
En strategi där en fond tar ett lån för att köpa ett företag. Målet är att öka företagets värde genom att förbättra den operativa verksamheten, effektiviteten och tillväxtpotentialen. När företagets värde har ökat kan det säljas vidare för att generera avkastning.
-
Primaries
Refererar till investeringar i nyemitterade private equity-fonder eller andra privata marknadsfonder/tillgångar som inte finns på marknaden sedan tidigare.
-
Secondaries
Innebär att man köper och säljer befintliga andelar i privata marknadsfonder från andra investerare på andrahandsmarknaden. Det kan inkludera köp av befintliga positioner i privata private equity fonder, venture capital-fonder och andra alternativa fonder. Secondaries kan ge investerare möjlighet att få tillgång till exponering mot privata marknadsinvesteringar utan att behöva vänta på ny kapitalanskaffning.
-
Co-investment
Innebär att man investerar sida vid sida med en privatmarknadsfond i en specifik transaktion. Genom att göra co-investeringar kan investerare dra nytta av potentiellt lägre avgifter.
-
Special situations
Innebär investeringar i företag eller situationer som är unika eller komplexa, såsom företagsomstruktureringar, kapitaltillskott eller ägarbyte.
Handel med värdepapper innebär alltid en risk. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. En investering i värdepapper/fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet. Bolag som lyfts fram i exempel är inte utvalda av någon speciell anledning.