Vad innebär det att ha kredit i sin portfölj och hur fungerar det?

En värdepapperskredit är ett lån med värdepapper som säkerhet. Det innebär att om du inte kan betala tillbaka ditt lån så har banken rätt att sälja av dina värdepapper för att få tillbaka de utlånade pengarna.

Den främsta anledningen till varför man använder belåning är att det kan hjälpa till att skapa extra avkastning. Om man kan uppnå en högre avkastning än den ränta man får betala på sitt lån så kan man få en högre avkastning än om man inte hade använt belåning.

Något att ha i bakhuvudet när man investerar med lånade pengar är att det kan det leda till hög avkastning på kort tid, men det kan också betyda att du snabbt kan förlora pengar.

När man använder sig av en värdepapperskredit så använder man hävstång. I grunden handlar det om att man lånar pengar av någon annan, investerar dessa, säljer av, lämnar tillbaka pengarna men behåller avkastningen. På så sätt kan man skapa en större avkastning än om man bara hade investerat sina egna pengar.

När man investerar med hävstång så har man möjlighet att få högre avkastning än om man enbart skulle investerat sina egna pengar. Hävstångeffekt är i grund och botten ett sätt att uppnå högre avkastning med mindre insatt kapital.

Det finns olika produkter som använder sig av hävstång och där brukar hävstången oftast beskrivas som "gånger något", till exempel "gånger två" och skrivs x2. I det fallet innebär det att hävstången dubblerar utvecklingen. I en x10-produkt multiplicerar istället hävstången utvecklingen med tio, vilket innebär att om värdepappret går upp med 1% har utvecklingen gått upp med 10%.

Det är dock viktigt att förstå att en hävstång fungerar åt båda hållen, den innebär också att man kan förlora mer pengar än om man inte hade använt sig av en hävstång.

Belåningsvärdet visar hur stor procentandel av värdepapprets värde som du kan låna. Hur stort belåningsvärdet är på ett värdepapper beror på ett antal faktorer, som till exempel hur volatilt (hur mycket kursen rör sig upp och ned) värdepappret är. Själva belåningsvärdet kan därför både öka och minska beroende på vad som händer med kursen och bolaget osv.

På aktier i småbolag kan man generellt sett låna ganska lite pengar, eller ibland inget alls, eftersom de kan variera väldigt mycket i pris. Och just därför brukar belåningsvärdet vara högre på värdepapper som har en mer jämn prisutveckling, till exempel räntefonder.

En annan viktig parameter är likviditeten i värdepappret, det vill säga hur mycket handel som sker i värdepappret. Ju bättre likviditeten är, desto större är chansen att banken kan sälja värdepapperna om du inte skulle kunna betala tillbaka ditt lån.

Hur stor andel du kan låna på ett enskilt värdepapper går oftast att se på värdepapprets översikt. Så här ser det ut hos oss.

Hos oss fungerar det så att systemet automatiskt räknar ut hur mycket du kan köpa för totalt, inklusive belåning, när du är i orderläggningen. Enkelt förklarat så beräknar systemet hur mycket ”det framtida” värdepapprets belåningsvärde kommer att vara när du väl har köpt det. Det vill säga; ditt nuvarande saldo + framtida belåningsvärde i värdepappret = totala köpesumman.

Det är såhär det fungerar i praktiken, men beloppet står inte angivet när du lägger din köporder. Det som står som tillgängligt för köp när du är i orderläggningen baseras enbart på ditt nuvarande innehav, inte det framtida innehavet efter ett eventuellt köp. Du behöver alltså själv räkna ut hur stor order du kan lägga om du vill utnyttja belåningen på det viset.

Ja det finns givetvis risker med att låna pengar för att handla värdepapper. Om värdet på de värdepapper man handlar med går ned förlorar man mer pengar än om man inte hade använt kredit på grund av hävstångseffekten.

Om kurserna på dina innehav skulle gå ner så pass mycket att du blir överbelånad behöver du täcka underskottet omgående för att inte riskera tvångsförsäljning av värdepapperna. Antingen kan man göra detta genom att sätta in mer pengar på kontot eller genom att sälja av delar av sitt innehav.

Om man inte själv korrigerar överbelåningen kommer i många fall* banken själv att sälja av tillgångarna för att täcka underskottet - det är just detta som kallas för tvångsförsäljning. Tvångsförsäljning innebär ofta en del merkostnader samt att man inte själv får välja vad som säljs av, därför vill man inte råka ut för detta. Ett effektivt sätt att minska risken för att bli överbelånad är att ha lite marginal, det vill säga att man inte lånar det maximala belopp man har möjlighet till.

Det finns flera sätt att investera med hävstång och alla bygger på någon form av belåning. Ett sätt är genom att använda sig av ett vanligt lån, och sedan investera. Ett annat sätt är genom att köpa så kallade ”hävstångsprodukter”.

En hävstångsprodukt är lite förenklat bara ett lån som är paketerat tillsammans med en tillgång, till exempel en aktie. Istället för att låna pengar och köpa en aktie så köper du ett särskilt värdepapper där du får både aktien och lånet. De vanligaste hävstångsprodukterna är Bull- & Bear-certifikat och Mini futures.

Se våra hävstångsprodukter här