HANDEL MED VÄRDEPAPPER INNEBÄR ALLTID EN RISK. En investering i värdepapper kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet.

Denna information är en introduktion till erbjudandet till förvärv av aktier ("Erbjudandet") i Apotea AB (publ) (”Apotea” eller ”Bolaget”). Ett prospekt har upprättats med anledning av Erbjudandet och har granskats och godkänts av Finansinspektionen ("Prospektet"). Finansinspektionen godkänner endast att Prospektet uppfyller kraven på att vara fullständigt, begripligt och konsekvent och ett sådant godkännande ska inte betraktas som ett godkännande av Bolaget eller som stöd för de värdepapper som erbjuds. Prospektet innehåller en beskrivning av de risker kopplade till en investering i Bolaget och potentiella investerare rekommenderas att läsa Prospektet i dess helhet innan ett investeringsbeslut fattas. Prospektet kan erhållas på Bolagets hemsida, https://ir.apotea.se/

Viktig information

Tillgången till information och dokument på denna hemsida är begränsad av legala skäl. För att få tillgång till ytterligare information och ta del av erbjudandet måste besökare av denna hemsida bekräfta att de har läst och accepterat följande text varje gång de önskar tillgång till denna del av hemsidan.

Notera särskilt att informationen på den här delen av Avanza Bank ABs hemsida inte är avsedd för, och får inte, direkt eller indirekt, helt eller delvis, publiceras eller distribueras eller spridas till personer som bor eller befinner sig i USA, Australien, Kanada, Folkrepubliken Kinas särskilda administrativa region Hongkong, Japan och Sydafrika eller någon annan jurisdiktion där detta skulle vara förbjudet enligt tillämplig lag. Vi ber dig därför att ta del av följande information och lämna bekräftelse enligt nedan varje gång du begär åtkomst till informationen.

Denna webbplats och informationen som görs tillgänglig här och på följande sidor är inte avsedd för, och får inte göras tillgänglig för, eller distribueras eller spridas till, personer som är bosatta i eller fysiskt belägna i USA (inklusive dess territorier och besittningar), Australien, Kanada, Folkrepubliken Kinas särskilda administrativa region Hongkong, Japan eller Sydafrika, och utgör inte heller ett erbjudande, eller en del av ett erbjudande, om att sälja, eller infordrande av ett erbjudande att sälja, eller infordrande av ett erbjudande att köpa, teckna eller förvärva värdepapper i Bolaget i USA, Australien, Kanada, Folkrepubliken Kinas särskilda administrativa region Hongkong, Japan eller Sydafrika, eller någon annan jurisdiktion där sådan åtgärd kan utgöra brott mot lokala värdepapperslagar eller bestämmelser i sådan jurisdiktion, före registrering eller kvalificering.

Värdepapperen i Bolaget som hänvisas till på denna webbplats, här och på följande sidor, har inte och kommer inte att registreras i enlighet med den vid var tid gällande U.S. Securities Act från 1933 (”Securities Act”) och får inte erbjudas eller säljas i USA utan att registreras eller omfattas av ett undantag från kravet på registrering enligt Securities Act. Inget offentligt erbjudande av Värdepappren görs i USA.

Vad gäller de medlemsstater i Europeiska ekonomiska samarbetsområdet (”EES”), förutom Sverige, som har genomfört Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2017/1129 av den 14 juni 2017 (denna förordning med eventuella ändringar och eventuella tillämpliga genomförandeåtgärder i den relevanta hemmedlemsstaten under denna förordning, ”Prospektförordningen”) (var och en av dem, en ”Relevant Medlemsstat”), har inga åtgärder vidtagits, och kommer inte heller att vidtas, för att lämna ett sådant offentligt erbjudande till allmänheten avseende Värdepappren som kräver ett prospekt i någon Relevant Medlemsstat. Följaktligen kan Värdepappren endast säljas i en Relevant Medlemsstat i enlighet med ett av undantagen under Prospektförordningen. Denna del av webbplatsen riktar sig endast till personer i andra EES-medlemsstater än Sverige som är ”kvalificerade investerare” i den mening som avses i artikel 2(1)(e) i Prospektförordningen (”Kvalificerade Investerare”).

Informationen och dokumenten på denna del av webbplatsen är marknadsföring och utgör inte ett prospekt i den mening som avses i Prospektförordningen.

Denna webbplats och informationen som den innehåller riktar sig enbart till personer (i) som befinner sig utanför Storbritannien, (ii) som har professionell erfarenhet av verksamhet som rör investeringar som faller inom den (vid var tid gällande) Artikel 19(5) i U.K. Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (”Ordern”) eller (iii) som är subjekt med hög nettoförmögenhet och andra personer till vilka denna webbplats och informationen som den innehåller på annat sätt lagligen kan göras tillgänglig och som omfattas av Artikel 49(2)(a) till (d) i Ordern (alla sådana personer benämns tillsammans ”Relevanta Personer”). Personer som inte är Relevanta Personer får inte agera på eller förlita sig på denna webbplats och informationen som den innehåller. En investering eller investeringsåtgärd som denna webbplats och informationen som den innehåller avser är enbart tillgänglig för Relevanta Personer och kommer endast att involvera Relevanta Personer.

Tillgång till den information och de dokument som finns på denna del av webbplatsen kan vara förbjuden i vissa jurisdiktioner, och endast vissa kategorier av personer kan vara behöriga att få tillgång till sådan information och sådana dokument. Alla personer som är bosatta utanför USA, Australien, Kanada, Folkrepubliken Kinas särskilda administrativa region Hongkong, Japan eller Sydafrika, och som önskar få tillgång till dokumenten på denna webbplats, bör först försäkra sig om att de inte är föremål för lokala lagar eller bestämmelser som förbjuder eller begränsar deras rätt till åtkomst av denna webbplats, eller ställer krav på registrering eller godkännande för att de ska kunna förvärva värdepapper. Bolaget tar inget ansvar för någon persons brott mot tillämpliga lagar och bestämmelser.

Om du inte har rätt att ta del av material på denna webbplats eller vid tvivel avseende din rätt att ta del av detta material, vänligen lämna denna webbplats.

Tillgång till digitala versioner av detta material tillhandahålls på denna webbplats i god tro och endast av informationsskäl.

Intygande

Genom att klicka ”Jag godkänner” nedan bekräftar och intygar du att:

1.     Du inte är bosatt i eller fysiskt befinner dig i USA, Australien, Kanada, Folkrepubliken Kinas särskilda administrativa region Hongkong, Japan eller Sydafrika, eller någon annan begränsad jurisdiktion och att du antingen: (a) är bosatt eller fysiskt närvarande i Sverige; (b) är bosatt eller fysiskt närvarande en EES-medlemsstat eller Storbritannien och är en kvalificerad investerare enligt definitionen i artikel 2(e) i Prospektförordningen (EU) 2017/1129 eller artikel 2(e) i Prospektförordningen (EU) 2017/1129 då den utgör en del av Storbritanniens nationella lagstiftning genom U.K. European Union (Withdrawal) Act 2018 (så som ändrad och kompletterad från tid till annan), såsom tillämpligt; eller (c) i annat fall genom tillämpliga lagar och bestämmelser är behörig att tillgodogöra sig denna information.

2.     Har läst och förstått det föregående,

3.     Samtycker till att vara bunden av dess villkor,

4.     Har rätt att gå vidare till efterföljande delar av denna webbplats enligt tillämpliga lagar och bestämmelser,

5.     Samtycker till att du inte kommer att överföra eller på annat sätt skicka någon information på denna webbplats till någon person i USA eller allmänt sprida den i USA och

6.     Härmed intygar ovan och samtycker till att följa samtliga restriktioner som framgår ovan.

Apotea är det ledande nätapoteket i Sverige baserat på marknadsandel och erbjuder sina kunder ett brett produktsortiment av receptbelagda läkemedel, receptfria läkemedel och handelsvaror till låga priser kompletterat med bekväma, snabba och fraktfria leveranser. Apotea har tillstånd från Läkemedelsverket.

Nu ska Apotea noteras på Nasdaq Stockholm och som kund hos Avanza har du möjlighet att teckna aktier!

Kort om erbjudandet

Pris per aktie
Erbjudandepris om 58 kronor per stamaktie
Minsta investering
110 aktier, därefter i jämna poster om 10 aktier
Courtage
0 SEK
Sista anmälningsdag
4 december 2024 kl. 23:59 
Information om tilldelning
Omkring 09:00 den 6 december 2024
Första handelsdag
6 december 2024
Handelsplats
Nasdaq Stockholm
Filer och länkar

Anmäl ditt intresse här

Ett deltagande i ett erbjudande i en nyintroduktion innebär en möjlighet att få tilldelning men är inte en garanti. Det innebär att det intresset man anmäler kan resultera i tilldelning av ett mindre antal aktier än det man ansökt för och att man även kan bli helt utan tilldelning beroende på hur tillgång och efterfrågan ser ut. Vid stor efterfrågan där antalet ansökta aktier långt överskrider de antal aktier som omfattas av den öppna delen av erbjudandet, dvs de aktier som inte på förhand förtecknats av teckningsåtagare och ankarinvesterare, kan tilldelningen av förklarliga skäl bli noll eller väldigt liten. Den andel aktier som finns tillgängliga kan komma att lottas ut.

Om Apotea

Apotea är Sveriges största nätapotek. Bolaget underlättar vardagen för sina tre miljoner aktiva kunder genom att erbjuda marknadens bredaste produktsortiment snabbt, billigt och fraktfritt. Apoteksmarknaden är stor och har en icke-cyklisk tillväxt som stöds av flera långsiktiga strukturella trender. Apoteksprodukter är väl lämpade för försäljning via e-handel, men penetrationen är fortsatt låg jämfört med andra kategorier av konsumentvaror. Apotea har varit självfinansierat sedan lanseringen 2012 och växt till en nettoomsättning om 6,3 miljarder SEK med en justerad EBIT-marginal om 4,1 procent under tolvmånadersperioden som avslutades den 30 september 2024.

Apotea lanserades i sin nuvarande form 2012, baserat på ett kundlöfte om att leverera apoteksprodukter via e-handel snabbt, billigt och fraktfritt – ett kunderbjudande inbyggt i Apoteas DNA och strategi framöver. Den genomsnittliga orderfrekvensen och ordervärdet har ökat över tid och 96 procent av ordrarna under 2023 var återkommande ordrar från kunder som återvänder för ytterligare köp. Kundnöjdhet är Apoteas mantra, men andra viktiga aspekter av affärsmodellen är starka relationer med leverantörer, e-handelsplattformen, engagemanget för hållbarhet, kostnadsfokus och den ständiga strävan efter operationell effektivitet – som främst uppnås genom en hög grad av automation av logistik och IT-infrastruktur. Apoteas långsiktiga vision är att bli det största apoteket i Sverige och därmed i Norden.

Verksamhet

Apotea använder sig av en renodlad affärsmodell baserad på försäljning via e-handel. Visionen är att vara morgondagens apotek genom att ständigt underlätta och förenkla för kunden. Affärsidén är att vara apoteket som levererar på kundlöftet ”snabbt, billigt och fraktfritt”. Apoteas affärsmodell stöds av en entreprenöriell kultur, engagemang för hållbarhet och en ständig strävan efter ökad operationell excellens. Genom en hög grad av automation, tydligt kostnadsfokus och en välinvesterad infrastruktur uppnår Apotea en hög effektivitet som möjliggjort en lönsam tillväxt. Genom Bolagets IT-plattform, som är baserad på egenutvecklad mjukvara för till exempel logistik och hantering av receptbelagda läkemedel, samt logistikcenter med hög automationsgrad möjliggörs såväl skalfördelar som en kapitaleffektiv verksamhet. Apotea hade 767 anställda per 30 september 2024 där merparten arbetar på Apoteas logistikcenter i Morgongåva.

I E-barometerns kundundersökning 2023 toppade Apotea listan över konsumenternas favorit bland e-handelsaktörer för sjätte året i rad, och nästan var sjätte e-handelskonsument uppgav Apotea som sin favorit. Under 2023 var 96 procent av Bolagets ordrar i Sverige hänförliga till återkommande kunder.  Sedan 2022 verkar Bolaget även i Norge genom sitt norska dotterbolag Apotera.

Bolagets styrkor och konkurrensfördelar

Icke-cyklisk och strukturellt växande svensk apoteksmarknad flyttar till internet

Apotea verkar på den stora, reglerade och icke-cykliska Apoteksmarknaden som har höga inträdesbarriärer i form av regleringar samt skalfördelar. Apotekskanalen utgörs primärt av receptbelagda läkemedel, receptfria läkemedel och handelsvaror. Med beaktande av även närliggande produktkategorier som säljs utanför den traditionella apotekskanalen uppgår den totala adresserbara marknaden till 110 miljarder SEK i Sverige och 66 miljarder SEK i Norge. Om Apotea utökar produktsortimentet inom närliggande kategorier ytterligare, förväntar sig Bolaget att även den totala adresserbara marknaden kan växa. Apotekskanalen har vuxit med en årlig tillväxttakt om cirka 5,2 procent under 2018–2023 och förväntas växa med en årlig tillväxttakt om 4,4 procent under 2023–2028, enligt Marknadsrapporten.

Marknadsledare på internet med ett kategorivinnande kunderbjudande

Apotea är det största svenska nätapoteket med en marknadsandel på e-handelsmarknaden om 43 procent per 31 december 2023, motsvarande 9 procent av den totala apoteksmarknaden. Apoteas framgång kan till stor del hänföras till Bolagets breda sortiment och kunderbjudande: snabbt, billigt och fraktfritt. Detta har resulterat i en lojal och växande kundbas där 96 procent av Bolagets ordrar i Sverige under 2023 var hänförliga till återkommande kunder.

Kategorivinnande kunderbjudande

Bredaste produktsortimentet. Apotea har det bredaste produktsortimentet på marknaden och ett ökande utbud av varumärken, med cirka 57 procent fler lagerhållningsenheter (”SKU:er”) (exklusive receptbelagda läkemedel) än Apohem som har det näst största sortimentet, enligt Marknadsrapporten. Bolaget erbjöd över 46 000 SKU:er per mars 2024 och cirka 52 000 SKU:er per oktober 2024.

Låga priser. Bolaget säkerställer sin låga prissättning genom att kontinuerligt jämföra sig med konkurrenter och erbjuder i genomsnitt cirka 11 procent lägre priser jämfört med e-handelskonkurrenter och 36 procent lägre priser jämfört med fysiska butiker, enligt Marknadsrapporten. Apotea prioriterar lönsamhet främst, och därefter prioriteras tillväxt framför hög lönsamhet på kort och medellång sikt för maximalt värdeskapande på lång sikt.

Utmärkta leveranser. Apotea har byggt upp starka relationer med alla större fraktbolag för att säkerställa optimerade och anpassade leveranser till sina kunder. Enligt Marknadsrapporten erbjuder Apotea sina kunder mer än tio leveransalternativ. Till skillnad från de flesta konkurrenter har Apotea inte något minimikrav på ordervärde för att en fraktfri leverans ska erbjudas. Under 2018 flyttade Bolaget till ett nytt logistikcenter i Morgongåva, vilket har möjliggjort fortsatt snabba leveranser och en genomsnittlig tillgänglighetsgrad för SKU:er om cirka 96 procent, enligt Bolaget.

Konsumenternas favorit bland e-handelsaktörer i Sverige med en lojal och växande kundbas

Enligt E-barometerns kartläggning av svenska konsumenters favorit bland e-handelsaktörer 2023 innehar Apotea förstaplatsen för sjätte året i rad. Bolaget har även tilldelats utmärkelser för bland annat det starkaste apoteksvarumärket i Sverige 2015–2017, det starkaste digitala apoteksvarumärket i Sverige 2018–2024 enligt Swedish Brand Awards och den ledande e-handelsbutiken inom samtliga detaljhandelskategorier av Prisjakt 2014–2021 och 2023. Mellan 2021 och 2023 har det totala antalet aktiva kunder ökat med en genomsnittlig årlig tillväxttakt om 7,5 procent. Bolaget har fått erkännande för sin höga kundnöjdhet tack vare sitt attraktiva kunderbjudande, vilket resulterat i en lojal och växande kundbas.

Välinvesterad plattform med hög automationsgrad samt egenutvecklade system för skalbar tillväxt

Bolagets logistikcenter i Morgongåva har med sin höga automationsgrad en kapacitet om cirka 100 000 ordrar dagligen. Därtill byggs ett andra logistikcenter i Varberg som förväntas driftsättas under 2025. Apotea förväntar sig att öka den totala dagliga orderkapaciteten till cirka 150 000 när logistikcentret i Varberg tagits i drift. Därutöver genomför Apotea kontinuerliga kostnadssparande initiativ för att öka effektiviteten samt sänka kostnaderna, inklusive förpackningsrobotar och sitt egenutvecklade system för receptbelagda läkemedel.

Hållbarhet och socialt engagemang är inbyggt i Apoteas verksamhet

Apotea arbetar aktivt med hållbarhet genom olika initiativ som bidrar till bland annat en förbättrad operationell effektivitet, laganda och en stärkt varumärkesbild. Apotea stödjer ett antal välgörenhetsorganisationer, och har sedan 2012 samlat in cirka 135 miljoner SEK i donationer till bland andra Världsnaturfonden WWF, SOS Barnbyar och sjukvårdsmaterial till Ukraina. Andra exempel på initiativ som Bolaget har genomfört är installationen av ett solenergisystem på taket till logistikcentret i Morgongåva som täcker större delen av anläggningens energiförbrukning. Därtill har Bolaget inlett samarbete med en lastbilsleverantör för att elektrifiera tunga transporter på linjefart, infört validerade klimatmål genom Science Based Targets och tagit fram en ny branschstandard för fraktförpackningar. Hållbarhetsinitiativen har bidragit till utvecklingen av Bolagets hållbarhetsprofil och Bolaget har erhållit utmärkelsen som den mest hållbara e-handeln i Sverige av Sustainable Brand Index 2020 och 2021 samt av PriceRunner och Prisjakt under 2022.

Självfinansierad lönsam tillväxt

Apotea har under 2024 upplevt en fortsatt god lönsam tillväxt och stärkt sin marknadsposition i Sverige. Under niomånadersperioden som avslutades den 30 september 2024 ökade nettoomsättningen med 21,6 procent och den justerade EBIT-marginalen ökade till 4,6 procent jämfört med 2,0 procent för motsvarande period 2023.

Apotea har sedan 2012 finansierat sin tillväxt främst genom ett starkt löpande kassaflöde från verksamheten drivet av en underliggande lönsamhet i kombination med hög lageromsättningshastighet och låg rörelsekapitalbindning. Sedan start har Apotea finansierat betydande investeringar relaterat till logistikautomation med egengenererade medel och bibehållit en låg skuldsättning. Sedan 2021 har Bolaget investerat cirka 400 miljoner SEK i materiella anläggningstillgångar och hade per 30 september 2024 en nettoskuld i relation till EBITDA exklusive leasing om 0,0x.

Med ökade volymer och låga priser har Bolaget framgångsrikt omvandlat trafik till kundordrar, vilket har resulterat i över 14 miljoner ordrar under 2023 jämfört med 12 miljoner under 2021.

Erfaret grundarteam och koncernledning med bevisade framgångar

Apoteas koncernledning och grundare består av individer med många års erfarenhet av e-handel och traditionell detaljhandel. Apotea grundades 2012 av Pär Svärdson, tidigare grundare av Adlibris, samt fem andra kollegor från Adlibris.

Den tidigare och nuvarande koncernledningens breda och samlade erfarenhet från e-handelssektorn och Adlibris, som Pär grundade 1997 som en av pionjärerna inom e-handel i Sverige, har varit avgörande för Apoteas framgångar hittills. Vidare är fem av sex grundare av Apotea fortfarande aktiva i Bolaget i olika roller.

Finansiella mål

I augusti 2024 fastställde styrelsen i Apotea följande finansiella mål:

Nettoomsättningstillväxt

  • Apotea har som mål att dubbla nettoomsättningen inom 4–5 år.

Lönsamhet

  • Bolagets mål på kort till medellång sikt är en rörelsemarginal (EBIT-marginal) om 3–5 procent.
  • Bolagets långsiktiga mål är en rörelsemarginal (EBIT-marginal) om 7–8 procent.

Utdelningspolicy

  • Styrelsen har antagit en utdelningspolicy som innebär att Apotea i första hand ska använda positiva kassaflöden till investeringar i lönsam tillväxt. Eventuellt överskott kan delas ut till aktieägarna med hänsyn taget till strategiska och finansiella överväganden.

Motiv till erbjudandet

Apoteas styrelse och ledning, med stöd av Bolagets huvudägare, har gjort bedömningen att noteringen och Erbjudandet av Bolagets stamaktier är ett naturligt nästa steg i Apoteas resa mot att bli det största apoteket i Sverige och därmed i Norden. Noteringen förväntas stärka Apoteas varumärke samt öka den allmänna kännedomen om Bolaget. Noteringen kommer även att ge Apotea tillgång till de svenska och internationella kapitalmarknaderna samt bredda aktieägarbasen.

Erbjudandet i korthet

 
  • Priset i Erbjudandet har fastställts till 58 kronor per stamaktie.
  • Under förutsättning att Övertilldelningsoptionen utnyttjas fullt ut omfattar erbjudandet högst 32 408 573 stamaktier, vilket motsvarar 31,1 procent av stamaktierna och rösterna i Bolaget, efter fullföljandet av Erbjudandet.
  • Baserat på erbjudandepriset om 58 kronor per stamaktie uppgår det totala värdet av Erbjudandet, inklusive övertilldelningsoptionen, till cirka 1 880 miljoner kronor.
  • Ett antal cornerstone-investerare, fonder förvaltade av Capital Group, Nordea Asset Management, WCM Investment Management, LLC, Ramsbury Invest AB och AMF Aktiefond Småbolag, har åtagit sig att förvärva stamaktier i erbjudandet för totalt cirka 975 miljoner kronor.
  • Den första handelsdagen förväntas bli den 6 december 2024 och aktierna kommer att handlas under kortnamnet (ticker) ”APOTEA”.

Anmäl ditt intresse här

Ett deltagande i ett erbjudande i en nyintroduktion innebär en möjlighet att få tilldelning men är inte en garanti. Det innebär att det intresset man anmäler kan resultera i tilldelning av ett mindre antal aktier än det man ansökt för och att man även kan bli helt utan tilldelning beroende på hur tillgång och efterfrågan ser ut. Vid stor efterfrågan där antalet ansökta aktier långt överskrider de antal aktier som omfattas av den öppna delen av erbjudandet, dvs de aktier som inte på förhand förtecknats av teckningsåtagare och ankarinvesterare, kan tilldelningen av förklarliga skäl bli noll eller väldigt liten. Den andel aktier som finns tillgängliga kan komma att lottas ut.
Du som kund hos Avanza erbjuds härmed att anmäla intresse att förvärva aktier enligt villkoren ovan. Observera att vid överteckning kan din tilldelning komma att ske med ett lägre antal än du önskat förvärva eller helt utebli. Det spelar ingen roll när under anmälningsperioden du anmäler dig. Mer detaljerad information om detta erbjudande går att hitta på Bolagets hemsida samt i Prospektet. Avanza erhåller en ersättning för att delta i detta erbjudande, önskar du läsa mer om ersättningen klicka här.