En Koncern som växer
Richard Akhtarzand, VD
Förvärv är en av de viktigaste komponenterna i ADDvise tillväxtstrategi. Syftet med förvärven är att skapa en kritisk volym i de olika branscher som Koncernen verkar inom. Genom den kritiska volymen och den industriella logiken i förvärven ska befintliga verksamheter förstärkas och därigenom nya marknadsandelar kunna tas. På kostnadssidan ska sedvanliga synergier uppnås.
Under året som gått har en ny organisation byggts upp kring tre affärsområden i syfte att ta tillvara synergieffekter från förvärven och skapa mervärde för våra kunder och aktieägare. Genom denna organisation har vi format en struktur som är väl rustad för att ta emot nya förvärv.
Sedan 2010 när tillväxtstrategin lanserades har fyra förvärv genomförts. Förvärven har skapat förutsättningar för målsättningen om att bli den ledande leverantören av sjukvårds- och forskningsmiljöer i Norden.
Synergierna från förvärven har redan börjat synas. Bland annat stärktes bruttomarginalen i Koncernen 2012 jämfört 2011 från 35,5 procent till 43,3 procent. Bakom förstärkningen låg en ny produktmix med bättre marginaler, samt att ADDvise tog hem delar av produktionen som tidigare utfördes utanför Koncernen. Även större inköpsvolymer och den starka kronan har bidragit till en högre bruttomarginal.
Ytterligare en positiv effekt av förvärven är att bredden på intäkterna ökar. Så sent som 2010 stod projektintäkterna för 100 procent av omsättningen, nu är andelen nere i 47 procent. Andelen repetitiva intäkter ökar stadigt och produktförsäljningen bidrar till daglig försäljning i och med korta säljcykler. Risken i Koncernen minskar då andelen projektintäkter minskar och kassaflödet i Koncernen stärks av en lägre andel projektintäkter.
Många av koncernens kunder är stora multinationella koncerner. Det faktum att ADDvise blir en större och starkare motpart till följd av förvärven är ytterligare en positiv aspekt. Vi kan med trovärdighet offerera på projekt med större volym.
Marknadsläge
Under 2013 ökade aktiviteten bland Koncernens kunder. Framför allt inom privat sektor. Stora statliga investeringar inom life science – bland annat i Stockholm och Lund – öppnar möjligheter för ADDvise de närmaste åren. Bygget av Nya Karolinska Sjukhuset med en total investeringsvolym på 70 miljarder SEK fram till 2020 är ett konkret exempel där vi redan är leverantörer. 2014 har börjat starkt. Koncernen har vunnit många större ordrer och upphandlingar.
Marknaden fortsätter växa
På sikt bedömer jag att marknaden för våra produkter och tjänster kommer att fortsätta växa. De drivande trenderna är svenska statens ambition att åter bli ledande inom området life science, en allt mer sofistikerad sjukvård där fler sjukdomar kan behandlas och en allmänt större efterfrågan på sjukvård, vilket i sin tur beror på en åldrande befolkning som behöver avancerad vård.
Offensiv förvärvsstrategi
Betalningsstrukturen som ADDvise-koncernen i huvudsak tillämpar vid förvärv består av en mix av kontanter, aktier och en tilläggsköpeskilling. Betalningsmodellen är till för att dels skapa incitament för säljaren att fortsätta att ta ansvar för utvecklingen i bolaget även efter försäljningen, dels för att kunna möta de prisförväntningar som säljaren har.
De bolag som ADDvise tittar på är framförallt mogna bolag inom någorlunda mogna branscher med goda kassaflöden. Förvärvskandidaterna ska verka busness-tobusiness och risknivån i bolagen ska vara relativt låg. Storleken på kandidaterna kan variera men ska inte understiga 20 MSEK i omsättning.
Obligationen som vi nu tar in kommer delvis att gå till nya förvärv. Den betalningsstruktur vi använder gör att vi med obligationen ska kunna förvärva mellan 100 och 200 MSEK i omsättning beroende på företag och lönsamhet. De synergier på kostnads- och intäktssidan som den förvärvade omsättningen innebär kommer att skapa värden för ADDvise aktieägare.
Välkomna att teckna Obligationer i ADDvise.
Rikard Akhtarzand,,
VD & styrelseledamot