Villkor

Kapitalandelsbevisen är ett låneinstrument som ger innehavaren rätt till ränta om 6,25 procent under löptiden. Räntan betalas ut kvartalsvis och dels en slutlig återbetalning. Kapitalandelsbevisen är belåningsbara till 30 procent hos Avanza Bank.

Den slutliga återbetalningen av kapitalandelslånet ska ske efter att samtliga fastighetsinvesteringar avyttrats och full betalning för dessa har erhållits, vilket ska ha skett senast 2019-06-30 (förfallodagen).

Den slutliga återbetalningen ska uppgå till summan av (i) det totala lånebeloppet per förfallodagen, och (ii) 75 procent av Bolagets resultat, för det fall detta är positivt, eller 100 procent av Bolagets resultat, för det fall detta är negativt.

Bakgrund och motiv

Målet med erbjudandet är att genom utgivande av ytterligare Kapitalandelsbevis upp till ett sammanlagt belopp om maximalt 150 miljoner kronor (inkluderande både Emission I, II och III) möjliggöra ytterligare 1–2 fastighetsförvärv inom ramen för Bolagets verksamhet. Föreliggande erbjudande innebär att bolaget emitterar och noterar kapitalandelsbevis om maximalt ca 40,4 miljoner kronor. Svenska och utländska institutioner och allmänheten i Sverige erbjuds att delta. Det går bra att teckna kapitalandelsbevisen i vanliga aktie- och fondkonton, Kapitalförsäkringar och även i ISK.

Du som kund hos Avanza Bank erbjuds härmed att anmäla intresse att teckna kapitalandelsbevis utan företrädesrätt enligt villkoren ovan. Observera att vid överteckning kan din tilldelning komma att ske med ett lägre antal än du önskat teckna eller helt utebli. Det spelar ingen roll när under teckningsperioden du tecknar.

Mer detaljerad information om detta erbjudande går att hitta på bolagets hemsida samt i Prospektet.

Struktur

VD har ordet

Kapitalandelsbevis genom Estea

År 2013 har så här långt varit ett spännande år i Estea AB:s snart 12-åriga historia – god lönsamhet i våra fastighetsinvesteringar, internationella samarbeten som utvecklats väl, hög avkastning till våra investerare och en fastighetsmarknad med många intressanta investeringsmöjligheter. En viktig milstolpe är att vi under våren noterade våra första Kapitalandelsbevis vid Nordic Derivatives Exchange (NDX-listan på NGM), vilket har varit mycket uppskattat bland våra investerare. Genom Esteas Kaptialandelsbevis är det nu ännu enklare för externa investerare, även med en begränsad kapitalinsats, att uppnå hög avkastning som genereras från fastigheter som ägs och förvaltas inom Estea-koncernen. Kapitalandelsbevisen handlas dagligen över börsen och kan innehas via kapitalförsäkring och/eller investeringssparkonto. Intresset för Kapitalandelsbevisen har varit stort och totalt har 109,6 miljoner kronor i nya Kapitalandelsbevis emitterats.

Kapitalandelsbevisen som är emitterade av Estea AB:s dotterbolag Estea Sverigefastigheter 2 AB (publ), löper med en årlig ränta om 6,25 procent. Vi får ibland frågan varför räntan är så hög? Räntan, som utbetalas fyra gånger per år, är ett resultat av de hyresintäkter och kassaflöden som våra fastigheter genererar. Det är alltså våra fastigheter och driften av dem som tryggar den löpande ränteutbetalningen. Ju säkrare kassaflöde som genereras av våra fastigheter, desto säkrare blir framtida ränteutbetalningar.

Utöver den årliga räntan ger Kapitalandelsbevisen en möjlighet till ytterligare avkastning. Om fastigheterna stiger i värde eller om fastigheternas kassaflöde genererar en avkastning som överstiger 6,25 procent per år, kan totalavkastningen mycket väl komma att bli högre. Möjligheten till ytterligare avkastning är för oss en självklarhet, eftersom en investering i Kapitalandelsbevisen, liksom för de allra flesta seriösa investeringar, är förknippat med ett risktagande. Räntan om 6,25 procent kan ses som en ersättning för att som investerare ta en risk. Men, om våra fastigheter utvecklas väl och ger en total avkastning som överstiger 6,25 procent, tycker vi att det är rimligt att en stor del av denna "överavkastning" skall tillfalla de investerare som varit beredda att ikläda sig investeringsrisken. Baksidan av samma mynt är givetvis att om våra fastigheter utvecklas mindre bra, kan räntan utebli och investerat kapital kan helt eller delvis försvinna.

Risk och avkastning

Ibland är det på sin plats med ett resonemang om risk och avkastning. Riskfria investeringar finns som bekant inte. I en värld av många olika investeringsalternativ måste en investerare kunna skapa jämförelser och välja den investering som passar bäst utifrån behov och riskbenägenhet. Kapitalandelsbevisen skall t.ex. inte förväxlas eller direkt jämföras med vare sig vanliga företagsobligationer eller preferensaktier. För preferensaktier och företagsobligationer finns normalt en begränsad eller ingen möjlighet till värdetillväxt utöver fastställd ränta. En obligation förfaller vanligen med återbetalning till nominellt belopp och en preferensaktie har normalt ett inlösenvärde till en kurs något högre än emissionskursen. Risken, om bolaget skulle utvecklas dåligt, faller helt på innehavaren av obligationen eller preferensaktien. Om bolaget istället utvecklas väl erhålls ingen extra kompensation. Det är mot denna bakgrund vi tycker att en investering i Kapitalandelsbevis utgör ett bra och balanserat investeringsalternativ.

Fastighetsmarknaden

Den svenska fastighetsmarknaden har under året utvecklats väl - stabil hyrestillväxt, låga vakansgrader inom flera segment och en ökad investeringsvilja bland fastighetsbolag och fonder. De fortsatt låga räntorna bidrar till att skapa stabila och höga kassaflöden, vilket ger goda möjligheter att ackumulera reserver för eventuella kommande räntehöjningar. Vi tror att fastighetsmarknaden har goda förutsättningar att utvecklas väl även i framtiden. Fortsatt låga marknadsräntor innebär på kort sikt intressanta möjligheter att generera höga och stabila kassaflöden. På lite längre sikt tror vi att fastighetsmarknaden kommer att drivas av två huvudfaktorer; en svensk ekonomi som är i god ordning vilket skapar investeringsvilja bland såväl svenska som utländska fastighetsaktörer, samt genom en successivt tilltagande utlåningsvilja bland banker vilket tillför fastighetssektorn mer likviditet. Estea har mot denna bakgrund en positiv grundsyn på den svenska fastighetsmarknadens utveckling under de kommande åren och vi tror att det finns goda möjligheter att uppnå en trygg och stabil avkastning genom fastighetsinvesteringar.

Esteas roll på fastighetsmarknaden

Estea AB har som affärsidé att erbjuda intressanta och trygga investeringsmöjligheter i kommersiella fastigheter. Genom vår närvaro på fastighetsmarknaden har vi dagliga kontakter med de flesta av marknadens aktörer, bland annat hyresgäster, fastighetskonsulter, andra fastighetsbolag, fonder, banker och investerare. Härigenom får vi en god uppfattning om aktuell utveckling på fastighetsmarknaden och det är resultatet av detta jobb som ger oss en vägledning i vilka investeringar vi anser vara lönsamma.

Bland våra nuvarande investeringskunder finns stiftelser, företag, mindre institutioner och större privata investerare. Vi vågar påstå att många av dessa investerare är mycket nöjda med vårt arbete – annars hade vi inte lyckats etablera Estea AB som en trovärdig och seriös aktör på den svenska fastighetsmarknaden. Vi är glada över den positiva utveckling som vi har haft, men vi har en tydlig målsättning att bli ännu bättre på det vi gör och att erbjuda ännu fler möjligheten att investera i kommersiella fastigheter enligt vår affärsmodell.

Välkomna att teckna Kapitalandelsbevis!
Johan Eriksson
VD, Estea AB